El rendimiento que el Gobierno está ofreciendo por las Letras del Tesoro (LETES), que ya supera el 6.5%, podría mantenerse alto debido a la influencia de las tasas internacionales y por la necesidad de atraer el interés de los potenciales inversionistas.

Representantes de la Bolsa de Valores de El Salvador, donde se emiten las LETES, aseguraron que esto también obedece al aumento en la inflación, que al mes pasado era de 9.9%.

“Este incremento en la tasa de inflación todavía no ha sido reflejado en tasas de interés y hoy por hoy son negativas. Su rendimiento real es -4%, y la economía lo que hace es ir ajustando poco a poco las tasas para ir reduciendo esa tasa negativa, hasta volverla positiva en la medida de lo posible”, explicó Óscar Rivas, gerente de Finanzas y Negocios de la Bolsa.

De hecho, en todo el mundo los bancos ajustan regularmente las tasas como uno de los mecanismos para mantener liquidez y asegurar pagos frente a la crisis. La London Interbank Offered Rate (LIBOR), por ejemplo, una de las referencias más importantes, pasó de 3% hasta más de 4.5%. Así, para atraer compradores de LETES, los rendimientos ofrecidos deberían compensar la pérdida que trae la inflación, opinó Rivas.

A pesar de tener tasas relativamente atractivas, las ventas que se han anunciado en las últimas semanas captaron pocos compradores. Después de consolidar $53 millones en uno de los picos del año, en la última semana lograron venderse cerca de $228,000. “Hay iliquidez en la economía por parte de los inversionistas, se ha reducido”, indicó Rivas, pero aclaró que el acumulado en LETES ha crecido un 37% en comparación a 2007.