Gobierno emitirá $800 millones en bonos

El Gobierno prepara una emisión de $800 millones en eurobonos, que serán colocados en los mercados internacionales a más tardar en octubre próximo.

Esta será la primera emisión de eurobonos que el país realiza desde abril de 2006, obligado en parte por la falta de fondos para financiar el presupuesto general de la nación y para impulsar el Plan Global Anticrisis.

“El Ministerio de Hacienda le ha pedido al Banco Central que trabaje como agente financiero para que se pueda hacer una primera colocación del paquete de eurobonos aprobado por la Asamblea Legislativa, en mayo pasado, que asciende a $1,800 millones”, explicó Carlos Acevedo, presidente del Banco Central de Reserva (BCR).

Los eurobonos son títulos valores que se venden en los mercados internacionales, respaldados por el Estado, que se compromete a pagar una determinada tasa de interés anual, y luego, el valor del eurobono, una vez se venza la validez de este.

Acevedo detalló las condiciones de esta emisión, según se han planteado preliminarmente: los títulos tendrán un vencimiento de siete años, y con una tasa de interés de entre 7% y 8%.

La deuda total del país, correspondiente a eurobonos, es de $3,240 millones. De estos, $654 millones corresponden a los eurobonos 2011, que vencen en dos años (ver detalle en cifras).

Buscan agentes

El Gobierno publicó este miércoles en The Wall Street Journal una invitación para bancos interesados en manejar la emisión de bonos, y para firmas legales interesadas en apoyar el proceso. El plazo para que las compañías entreguen sus propuestas vence el 21 de agosto próximo.

“Es una convocatoria para ver quién hace la mejor oferta, no hay mucho margen de tiempo, pero esta gente ya tiene sus ofertas, hace negocios todo el tiempo, y eso da idea de la urgencia de la colocación”, agregó.

El presidente del BCR añadió que se quiere hacer una colocación rápida, porque pretenden aprovechar las condiciones actuales del mercado internacional, y que les resultan favorables, como el bajo nivel de las tasas de interés. Apuntó que septiembre y octubre son buenos meses para ofrecer bonos, porque durante estos no habrá muchas ofertas en las plazas internacionales.

Más para 2010

Acevedo indicó además que la emisión de los restantes $1,000 millones en bonos, aprobados por la Asamblea Legislativa, está programada para el próximo año.

“Se van a colocar dependiendo de las necesidades presupuestarias y de las condiciones de los mercados, podrían ser segmentados en $500 y $500, habría que determinarlo”, agregó.

Los eurobonos emitidos por un país son atractivos en la medida que dicha nación sea considerada “buena paga”. El Salvador ha tenido, durante los últimos meses, bajas en sus calificaciones de riesgos, según las evaluaciones de firmas como Fitch y Standard & Poor’s. Esto implicará que el país deberá ofrecer tasas más altas por sus bonos. “No se pueden ofrecer tasas bajas, porque si no no serían atractivas para los bancos inversores”, añadió Acevedo.

The Royal Bank of Scotland (RBS) publicó recientemente un análisis sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas de El Salvador. La entidad destacaba, dentro de su informe, la posibilidad de que se realizara una nueva emisión de bonos, y señalaba que el país mantiene un nivel de deuda pública sostenible, y está lejos de caer en un “default”.