El país emite $800 millones en eurobonos

T ras varios años de no recurrir a la venta de bonos para captar fondos, El Salvador inició hoy la venta de $800 millones en eurobonos, títulos valores emitidos con respaldo soberano del país. Se espera que entre los compradores estén bancos, fondos de inversión e inversores particulares, entre otros.

El país realiza esta venta, la primera desde abril de 2006, para cubrir parte de la deuda que tiene el Estado por la emisión de títulos de corto plazo en el mercado local, las denominadas Letras del Tesoro (Letes). La deuda por Letes supera los $868 millones, y tiene vencimientos menores a un año.

El cambiar la deuda de las Letes por deuda de eurobonos equivale a refinanciar o reestructurar esta deuda, a un plazo mayor para pagar y con un costo financiero manejable.

Esta emisión de eurobonos, sin embargo, inicia luego de que la firma calificadora de riesgos Moody’s le bajara al país su categoría de riesgo crediticio, y lo removió de la calificación de grado de inversión, a la de deuda especulativa.

Aun así, el Ejecutivo espera vender estos bonos para un plazo de vencimiento de 10 años, a una tasa de alrededor del 7%.

El Ministerio de Hacienda contrató a Citigroup Inc. y a JPMorgan Chase & Co. como bancos encargados de estructurar la colocación en los mercados internacionales.

Efectos

El país tiene varias colocaciones de bonos previas, y estos valores se negocian actualmente en los mercados secundarios.

El eurobono de El Salvador con vencimiento para 2035, por ejemplo, cayeron 0.35 puntos, y actualmente se venden a un 97.57% del precio en el que fueron colocados inicialmente.

La colocación de eurobonos que inicia hoy es parte de un programa mayor, por $1,800 millones, que se completará en los próximos meses. El dinero será usado, según el Ejecutivo, para balancear el presupuesto de 2010 y parte del de 2011.

La más inmediata es la venta de $350 millones, de los cuales $183 millones servirán para liquidar el Fideicomiso de Educación y Seguridad (FOSEDU), mientras el resto irá para el Fondo General de la Nación.

Además, la Asamblea Legislativa aprobó recientemente la emisión de $300 millones adicionales en estos valores para conseguir el dinero necesario para la reconstrucción del país, tras los estragos dejados por las lluvias de la tormenta Ida.